随着上市公司和各大股票基金2016年上半年业绩报告的悉数出炉,投资者可一窥各大基金排名的优劣。而另一个投资基金纵深行业——着力于非上市机构的私募股权基金(PE)行业,其上半年行业环境究竟如何?全球PE业绩生态处于何种状态?未来深化发展有哪些注意点?进行一个综合梳理同样显得很有必要。
报告发现,尽管行业面临估值、市场波动、环境、社会及公司治理等因素的挑战,投资者仍对此类资产青睐有加。大多数管理人表示股权投资近期的高收益使投资者对股权配置的偏好增加,尤其是亚洲投资者。
展望下半年,预计行业竞争持续,资金募集难度加剧。尽管如此,管理人普遍对行业资产管理规模充满信心。据普瑞奇统计,半数以上的受访者认为规模将增长,而只有30%的管理人预计规模下降。绝大多数管理人计划下半年配置更多的资金。从投资地域来看,亚洲地区大幅提高资金配置的管理人占比最高。
上半年股权投资基金回顾
1. 行业关切
项目定价是传统私募股权市场中管理人的关切度最高,55%的亚洲管理人及58%的欧洲管理人表示估值是其最大的挑战,其它地区也有24%的管理人表达相同的看法。同时,72%的亚洲基金管理人和55%其它地区的管理人表示募资是其主要挑战。由于以上宏观经济问题,北美以外受访者认为经济动荡是第二大紧迫问题,41%的欧洲管理人、50%的亚洲管理人和48%的其它地区管理人均持以上观点,而只有27%的北美管理人有同样顾虑。
46%的管理人表示过去12个月投资标的的定价有所增长。一些管理人担心定价上浮影响收益:38%的受访者发现当前定价迫使他们改变了基金的目标收益率,29%的管理人降低了目标收益,只有9%的管理人增加了收益。 然而,42%的受访者表示其目标收益与市场定价无关。